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    1. 588707134 2017-11-04
    2. 392498133 2017-11-04
    3. 876942132 2017-11-04
    4. 357687131 2017-11-04
    5. 267702130 2017-11-04
    6. 455896129 2017-11-04
    7. 712850128 2017-11-04
    8. 587857127 2017-11-04
    9. 884990126 2017-11-03
    10. 481739125 2017-11-03
    11. 229314124 2017-11-03
    12. 675730123 2017-11-03
    13. 515708122 2017-11-03
    14. 87477121 2017-11-03
    15. 321171120 2017-11-02
    16. 672181119 2017-11-02
    17. 897932118 2017-11-02
    18. 544592117 2017-11-02
    19. 477172116 2017-11-02
    20. 714538115 2017-11-02
    21. 3168114 2017-11-02
    22. 816514113 2017-11-01
    23. 510414112 2017-11-01
    24. 940126111 2017-11-01
    25. 47398110 2017-11-01
    26. 811123109 2017-11-01
    27. 723560108 2017-11-01
    28. 826659107 2017-11-01
    29. 545525106 2017-11-01
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      金融?;苣辏航衲杲紫?5国经济同步增长,连希腊都有了翻身迹象

      作者:宋元明清    栏目:财经    来源:中国经济网    发布时间:2017-11-03 17:35

      金融?;苣辏航衲杲紫?5国经济同步增长,连希腊都有了翻身迹象

      十年前的一个星期三,法国巴黎银行开始限制美国抵押贷款对冲基金的提款。2007年8月9日,资本主义信贷?;急?,雷曼兄弟在一年后倒闭,经济大萧条就此揭开序幕。不知不觉间,艰难十年过去了,世界天翻地覆,金融?;⒘艘幌盗泻в?,引发了一个又一个政治?;?。不知不觉间,全球经济却迎来了一丝曙光—OECD发布报告称,其追踪的所有45个国家今年有望实现经济同步增长,这是金融?;?0年来首次。在这一丝曙光之后,是否一次真正的复苏?

      时代周报记者 李兮言

      自2007年美国次贷?;⒁岳?,十年已过。而在十周年之际,全球经济似乎终于迎来扫除阴影的曙光—多家机构近期分别发布预测,全球经济正在复苏。经济合作与发展组织(OECD)发布报告称,其追踪的所有45个国家今年有望实现经济同步增长,这是金融?;?0年来首次,即便过去50年也很罕见。

      另一方面,过去几年欧美都经历了不同程度的政治不稳定。这让包括诺贝尔经济学奖得主迈克尔·斯宾塞在内的很多经济学家都感到困惑,在大量发生政治动荡的情况下,为何经济和金融市场表现仍然相对强势?;蛐碚鏢afra Sarasin全球经济学家Adolfo Laurenti所述,对美国大选的关注,让人们忽视了世界其他地区经济好转的情况。

      尽管如此,全球仍面临贸易?;ぶ饕逄?、政治风险加剧等挑战。欧洲央行行长德拉吉认为,贸易?;ぶ饕逭叨匀蚓迷龀ご戳恕把现胤缦铡?。在未来,这些都将影响全球经济复苏。

      主因是主要经济体的财政举措

      据《华尔街日报》报道,OECD称,该组织追踪的所有45个国家今年都有望实现经济增长。同样鼓舞人心的,是OECD预计,这些国家中有33个将会在明年加速经济增长。这一数字是2008年以来最高的。这是2007年以来所有45个国家第一次全都实现经济增长,也是2010年以来经济增速加快国家数量最多的一次;2010年,曾有不少国家的经济在全球金融?;蠖淘莘吹?。

      《华尔街日报》援引德意志资产管理公司(Deutsche Asset Management)首席全球经济学家Josh Feinman的说法称,这些国家的经济增速并非特别迅速或惊人,更多是呈现出一种缓慢、有条不紊的状态,但毕竟是同步增长了。

      OECD过去的报告中,多国同时增长的情况极为少见。过去十年里有过一次,再就是上世纪80年代末,1973年石油?;⑶暗募改暌渤鱿止?。这50年间出现过的三次同步增长都只持续了数年,结果都化为强弩之末并走向终结。

      早在今年3月,OECD就已预测,全球经济进入温和复苏,背后的主要原因是主要经济体的财政举措。

      国际货币基金组织(IMF)亦得出类似的结论。IMF今年7月曾预计,2017年全球经济将增长3.5%,2018年将增长3.6%,增速均快于2016年的3.2%?!拔颐强吹搅舜蠓段У母此?。重要的是,这种大规模是十年来的首次?!?IMF经济顾问和研究主任Maurice Obstfeld在美国怀俄明州杰克森霍尔举行的全球央行年会上如是表示。

      另据Fulcrum发布的模型,全球经济增长率坚挺。在发达经济体与新兴经济体,整个2017年的经济增长趋势表现良好。与OECD报告类似,主要经济体的经济正在同步增速。英国《金融时报》认为,这一增长是否能够持续,是全球经济的关键。之前的几次经济上升,很快都归于低于平均水平的经济增速。而这一次,根据模型预测,接下来的几个季度,经济将逐渐增长,衰退风险“极低”。

      政治风险显著下降

      许多因素共同作用,促成全球经济形势好转?!痘秩毡ā啡衔?,此次同步增长,得益于各大央行仍在实施的低利率刺激措施,以及困扰美国、希腊、巴西等国多年的?;鸾ハ?。

      在IMF的最新经济预测报告中,欧元区、日本、新兴经济体的增长预期均获调升。新兴经济体和发展中国家今年经济增速将达4.6%,明年将进一步升至4.8%。

      俄罗斯和巴西均逐步走出经济衰退泥潭。到今年一季度,俄罗斯经济已连续3个季度增长,巴西经济则扭转了连续8个季度的衰退。受“废钞令”影响,经济增速回落的印度预计也将在今年重拾快速增长势头。

      随着法国、荷兰等主要欧元区成员国大选落幕,欧洲经济面临的政治风险在今年显著下降。在2013年走出二次衰退之后,欧洲经济终于在今年开始发力。甚至是希腊,终于都出现了翻身迹象。OECD预计,今年希腊的经济增长有望达到1%,增幅虽不大但仍是10年来最佳,失业率也在不断下降。美国媒体报道,包括19个国家的欧元区今年第一季度的经济增速超过美国,且增长势头在第二季度得到延续。经济信心达到10年来最高水平,失业率则下降至八年低点9.1%。

      沉寂多年的日本经济今年也显示出向好势头,一季度经济实现连续第五个季度扩张。分析人士预计,日本二季度按年率计算的经济增速或将大幅升至2.5%以上。

      宽松货币政策或导致?;?/p>

      然而隐患在于,这样的全球经济复苏,很大程度是因为各大央行极为宽松的货币政策。这些政策很容易导致严重扭曲的全球资产市场价格—这可能会导致全球经济长期而又严重的副作用。如果同步增长演变成经济过热,眼下的局面可能瓦解。多年的经济?;丫っ?,全球股市或地区房地产市场飙升可能很快演变成金融动荡,从而阻碍经济发展。

      在前不久的杰克森霍尔央行行长会议上,耶伦和德拉吉都未关注就业、通胀等传统货币政策目标,而是聚焦于金融稳定的关键作用,并据此警告?;匮莸目赡苄?。

      美联储前主席格林斯潘近日接受CNBC采访时就发出警告,过去几年的货币政策已导致债券市场泡沫变大,正处在即将崩溃的风口浪尖。低利率环境不能永远持续下去,而且一旦终结时就将带来严重的后果。

      格林斯潘表示,利率长期处于很低水平的时期将会结束,而持续了三十多年的固定收益市场的牛市也将随之宣告终结。这种低利率环境是美联储当前货币政策的产物。在金融?;诩?,美联储一直都将其基准利率维持在接近于零的水平不变,而在金融?;蟮钠吣晔奔淅镆参衷谡飧鏊?。自2015年12月以来,美联储已经批准了四次加息行动,但政府债券收益率则仍保持在接近于历史低点的水平。

      IMF经济顾问和研究主任Maurice Obstfeld认为,虽然全球经济眼前没有直接下行的风险,但存在长期风险?!捌渲幸桓龇缦帐俏治潞偷脑龀?。我们现在见到的是周期性上升,而潜在的增长保持缓慢?!?Obstfeld说,“这会带来政治紧张局势,比如我们现在随处可见的贸易?;ぶ饕逅荡??!?/p>

      对全球贸易和金融的质疑推动民族主义运动在美国、欧洲及其他国家再度兴起。但经济学家们不能完全解释的是,为什么在全球政治相对不大稳定的同时,经济和金融却表现稳定。在过去一两年,欧美政坛都出现了黑天鹅事件,特朗普更是做足了贸易?;さ淖颂?。

      欧洲央行行长德拉吉近日表示,贸易?;ぶ饕逭叨匀蚓迷龀ご戳恕把现胤缦铡?。而与这一言论几乎同时发生的是,美国总统特朗普正在审查美国与其他国家签订的贸易协定,努力减少美国贸易赤字并为本国制造商提高条件。

      尽管如此,经济复苏或在很大程度上鼓励贸易?;?。黑石投资组合经理Russ Koesterich认为,全球经济增长将会对利率、商品价格及股市未来发展有所影响。而民族主义、贸易?;?、“美国优先”也将从中获利。

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